15
5FDIOJDLÀÑEBKF
%PESsVKUFQÏÄTMVuOÀQÏFEQJTZ7BuJDIPECPSPWÔDITESVsFOÄ
%S¸sLPWB¿LZKTPVWZCBWFOZSFHVMB¿OÄFMFLUSPOJLPV5BUPFMFLUSPOJLB
[QÐTPCÄO¸TMFEVKÄDÄ
q0NF[FOÄSP[CÃIPWÀIPQSPVEV
qPDISBOVQSPUJQÏFUÄsFOÄQÏJEWPKO¸TPCOÀNKNFOPWJUÀNQSPVEV
qV'3FMFLUSPOJLZLPOTUBOUOÄPU¸¿LZO¸TMFELFNUBDIPHFOFS¸UPSV
7ZIPEOPDFOÀ[SZDIMFOÄ¿JOÄUZQJDLZNT
)MBEJOBIMVLVO¸ÏBEÄWZIPEOPDFO¸TGJMUSFN"¿JOÄUZQJDLZ
)MBEJOB BLVTUJDLÀIPUMBLVE# "
)MBEJOBBLVTUJDLÀIPWÔLPOVE# "/PTUFQSPUJIMVLPWPVPDISBOV
)PEOPUZCZMZ[NÃÏFOZQPEMF&/
;¸SV¿OÄVTUBOPWFOÄ
1ÏJLPVQJOPWÀIPO¸ÏBEÄQPTLZUVKFGB'-&9SPL[¸SVLVWÔSPCDF[B¿ÄOBKÄDÄ
QSPEFKOÄNEBUFNO¸ÏBEÄOBLPOF¿OÀIPTQPUÏFCJUFMF;¸SVLBTFW[UBIVKF
QPV[FOBOFEPTUBULZ[QÐTPCFOÀDIZCBNJNBUFSJ¸MVBOFCPOBWÔSPCOÄ
DIZCZBSPWOÃsOBOFTQMOÃOÄ[BSV¿FOÔDIWMBTUOPTUÄ1ÏJVQMBUÉPW¸OÄO¸SPLV
OB[¸SVLVQÏJMPsUFPSJHJO¸MOÄQSPEFKOÄEPLMBETEBUFNQSPEFKF;¸SV¿OÄ
PQSBWZTNÃKÄCÔUQSPW¸EÃOZWÔISBEOÃEÄMOBNJOFCPTFSWJTOÄNJTUÏFEJTLZ
BVUPSJ[PWBOÔNJGJSNPV'-&9/¸SPLOB[¸SVLVKFPQS¸WOÃOÔQPV[FQÏJ
TUBOPWFOÀNQPVsJUÄ;F[¸SVLZKTPVWZMPV¿FOB[FKNÀOBPQPUÏFCFOÄ
QPENÄOÃO¸QSPWP[FNOFPECPSOÀQPVsJUÄ¿¸TUF¿OÃOFCPLPNQMFUOÃ
EFNPOUPWBOÀO¸ÏBEÄBSPWOÃsuLPEZW[OJLMÀQÏFUÄsFOÄNO¸ÏBEÄQPVsÄW¸OÄN
OFTDIW¸MFOÔDIWBEOÔDIOFCPOFTQS¸WOÃQPVsÄWBOÔDIWMPsFOÔDIO¸TUSPKÐ
hLPEZ[QÐTPCFOÀQSPTUÏFEOJDUWÄNO¸ÏBEÄOBWMPsFOÀNO¸TUSPKJFWFOU
PCSPCLVQPVsJUÄO¸TJMÄO¸TMFEOÀuLPEZLUFSÀCZMZ[QÐTPCFOÀOFTQS¸WOPV
OFCPOFEPTUBUF¿OPVÑESsCPV[FTUSBOZ[¸LB[OÄLBOFCPUÏFUÄPTPCZ
QPuLP[FOÄQSPTUÏFEOJDUWÄNDJ[ÄIPWMJWVOFCPDJ[ÄNJUÃMFTZOBQÏQÄTLFN
OFCPLBNFOZBSPWOÃsuLPEZW[OJLMÀWMJWFNOFEPESsPW¸OÄO¸WPEV
L PCTMV[FOBQÏQÏJQPKFOÄNOBOFTQS¸WOÀTÄfPWÀOBQÃUÄOFCPESVIQSPVEV
/¸SPLZOB[¸SVLVQSPWMPsFOÀO¸TUSPKFFWFOUEÄMZQÏÄTMVuFOTUWÄM[F
VQMBUÉPWBUQPV[FUFIEZKFTUMJsFCZMZQPVsÄWBOÀTO¸ÏBEÄNVLUFSÀIP
TF UBLPWÀQPVsJUÄQÏFEQPLM¸E¸BKFTDIW¸MFOP
6WFEFOÄEPQSPWP[V
1ÏJEPESsFOÄO¸TMFEVKÄDÄDICPEÐNÐsFUFTÄfPWPV[¸TUS¿LV[BTUS¿JUEP[¸TVWLZ
BO¸ÏBEÄ[BQOPVU
/BQÃUÄ
/BQÃUÄOBUZQPWÀNuUÄULVNVTÄCÔUTUFKOÀTOBQÃUÄN
W SP[WPEOÀTÄUJ
7ZQÄOB¿
/¸ÏBEÄKFWZQOVUP Q¸¿LBWZQÄOB¿FKFWQPMP[Fno
/¸TUSPK
1PVsÄWFKUFQPV[FEPE¸WBOPVVQÄOBDÄQÏÄSVCV
6ES¸sLPWB¿FL.'3#.'3B.'3M[FQPVsJUÄNÑ[LÀIP
BuJSPLÀIPWMPsFOÀIPLPUPV¿FOFCPPCPVLPUPV¿ÐTPV¿BTOÃOBTUBWJUuÄÏLV
ES¸sLZ#VEPVMJPCBWMPsFOÀLPUPV¿FQPVsJUÀTPV¿BTOÃECFKUFOBUPBCZ
uJSPLÔWMPsFOÔLPUPV¿CZMOBTB[FOKBLPQSWOÄ1ÏÄQVTUO¸PCWPEPW¸SZDIMPTU
EJBNBOUPWÀIPLPUPV¿FTFOFTNÄQÏFLSP¿JU
0CWPEPWPVSZDIMPTUEJBNBOUPWÀIPLPUPV¿F7WNTM[FWZQP¿ÄUBUQPEMF
O¸TMFEVKÄDÄIPW[PSDF
7YCSVTOLPUPV¿F
Ø
<N>YPU¸¿LZCSVTOLPUPV¿F<PUNJO>
0U¸¿LZVWFEFOÀOBEJBNBOUPWÀNLPUPV¿JOFTNÄCÔUNFOuÄOFsPU¸¿LZ
OBQS¸[EOPLUFSÀKTPVVWFEFOÀOBUZQPWÀNuUÄULV
1PLBsEÀNVQOVUÄQPESPCUFCSVTOÀLPUPV¿F[LVuFCOÄNVDIPEV
T OBQS¸[EOPCÃsÄDÄNO¸ÏBEÄN%POFCF[QF¿OÀPCMBTUJTFQÏJUPNOFTNÄ
WTUVQPWBU/PTOÀPDISBOOÀCSÔMF1PVsÄWFKUFQPV[FO¸NJEPQPSV¿FOÀ
O¸TUSPKFBEÄMZQÏÄTMVuFOTUWÄ
p1PTUBSFKUFTFPEPCSÀWÃUS¸OÄQSBDPWJuUÃ
p1SPWP[VKUFO¸ÏBEÄQPV[FTPET¸W¸OÄNQSBDIV
p7ZTBWB¿NVTÄCÔUWIPEOÔLPET¸W¸OÄLBNFOOÀIPQSBDIV
p/FKTPVMJUBUPPQBUÏFOÄEPTUBUF¿O¸OPTUFEPEBUF¿OÃPDISBOOPV
EÔDIBDÄNBTLVQPEMF%*/&/q%PQPSV¿FO¸UÏÄEBGJMUSV1
p.BUFSJ¸MZPCTBIVKÄDÄB[CFTUTFOFTNÄPQSBDPW¸WBU
0DISBOOÔLSZU/FQSBDVKUFCF[PDISBOOÀIPLSZUV
#F[QF¿OPTUOÄVQP[PSOÃOÄ
1ÏJWuFDIQSBDÄDIOBO¸ÏBEÄECFKUFWsEZOBUPBCZCZMBWZUBsFO¸
TÄfPW¸[¸TUS¿LB
±ESsCB
6IMÄLPWÀLBSU¸¿LZ
6IMÄLPWÀLBSU¸¿LZTFTNÄPQPUÏFCPWBUQPV[FLCÄMÀ[OB¿DF4NÃKÄTF
QPVsÄWBUQPV[FO¸NJEPE¸WBOÀO¸ISBEOÄVIMÄLPWÀLBSU¸¿LZ1ÏJQPVsJUÄ
OFQÏFEFQTBOÔDIVIMÄLPWÔDILBSU¸¿LÐPEQBEBKÄOBuF[¸SV¿OÄ[¸WB[LZ
1ÏFTPUWPSZW[EVDIVM[FQP[PSPWBUPQBMPW¸OÄVIMÄLÐ1ÏJTJMOÀNPQBMPW¸OÄ
VIMÄLÐO¸ÏBEÄPLBNsJUÃWZQOÃUF"CZTF[BCS¸OJMPWEÐTMFELVUPIP
W[OJLBKÄDÄNWÃUuÄNuLPE¸NEPQPSV¿VKFTF[BTM¸OÄO¸ÏBEÄEPOÃLUFSÀ
OBuÄ TFSWJTOÄEÄMOZ
JTUÃOÄ
6ESsVKUFO¸ÏBEÄBWÃUSBDÄuUÃSCJOZWsEZ¿JTUÀBCZTUFNPIMJEPCÏFBCF[QF¿OÃ
QSBDPWBU1ÏJPQSBDPW¸OÄLPWÐTFNÐsFQÏJFYUSÀNOÄDIQPENÄOL¸DI
OBTB[FOÄVTB[PWBUVWOJUÏO¸ÏBEÄWPEJWÔQSBDI.ÐsFEPKÄULFTOÄsFOÄ
PDISBOOÀJ[PMBDFO¸ÏBEÄ7UBLPWÔDIQÏÄQBEFDINVTÄUFO¸ÏBEÄQÏFTWÃUSBDÄ
uUÃSCJOZ¿BTUÃKJWZGPVLBUBQÏFEÏBEJUDIS¸OJ¿WZCBWPWBOÔDIZCPWÔNQSPVEFN
'*%PQPSV¿VKFTFQPVsJUÄPET¸WBDÄIP[BÏÄ[FOÄ
1ÏFWPEPWLB
#ÃIFN[¸SV¿OÄEPCZTFOFTNÄQPWPMPWBUuSPVCZOBQÏFWPEPWÀIMBWÃ
QSPUPsFKJOBL[BOJLOFO¸u[¸SV¿OÄ[¸WB[FL1PDDBQSPWP[OÄDI
IPEJO¸DIOFDIFKUFWTFSWJTOÄEÄMOÃ'-&9QSPWÀTUWÔNÃOVNB[BDÄIPUVLV
B O¸ÏBEÄ[LPOUSPMPWBUQPEMFQMBUOÔDICF[QF¿OPTUOÄDIVTUBOPWFOÄ
0QSBWZ
0QSBWZFMFLUSPO¸ÏBEÄTNÃKÄQSPW¸EÃUQPV[FPECPSOÄDJTFMFLUSPUFDIOJDLPV
LWBMJGJLBDÄ
5ZQ
.'3#
.'3
5'3
''3
.'3
1ÏÄLPO
8
8
8
8
7ÔLPO
8
8
8
8
0U¸¿LZ
NJO
NJO
NJO
NJO
6QOVUÄO¸TUSPKF
.
.
.
.
"
.PUPSPESVuFOQPEMF
&/
&/
6OJWFS[¸MOÄNPUPSOBTUÏÄEBWÔQSPVE
