it
â
*TUSV[JPOJQFSJMNPOUBHHJP
,QGLFD]LRQLLPSRUWDQWL
6LFXUH]]DMBTJDVSF[[BEVSBOUFMVTP¨HBSBOUJUBTPMPTF
MJOTUBMMB[JPOF¨TUBUBFGGFUUVBUBJONPEPDPSSFUUPEBMQVOUPEJWJTUB
UFDOJDP F JO DPOGPSNJU DPO MF QSFTFOUJ JTUSV[JPOJ QFS JM NPOUBHHJP *
EBOOJDBVTBUJEBVONPOUBHHJPJOBEFHVBUPTBSBOOPEJ
SFTQPOTBCJMJU EFMMJOTUBMMBUPSF
DPOTFOUJUPVUJMJ[[BSFRVFTUPBQQBSFDDIJPGJOPBEBMUF[[FEJ
NFUSJ
:
3RUWDWRULGLLPSLDQWLHOHWWURQLFL
-BQQBSFDDIJPQV²DPOUFOFSFNBHOFUJQFSNBOFOUJDIFQPTTPOP
BHJSFTVHMJJNQJBOUJFMFUUSPOJDJRVBMJBEFTQBDFNBLFSPQPNQFEJ
JOTVMJOB1FSUBOUPBMNPNFOUPEFMNPOUBHHJPJQPSUBUPSJEJJNQJBOUJ
FMFUUSPOJDJEFWPOPNBOUFOFSFVOBEJTUBO[BNJOJNBEJDN
&ROOHJDPHQWR HOHWWULFR QV² FTTFSF FGGFUUVBUP TPMP EB VO UFDOJDP
TQFDJBMJ[[BUPBVUPSJ[[BUPPQQPSUVOPSJTQFUUBSFMFEJTQPTJ[JPOJ
EFMMBTPDJFU EJGPSOJUVSBEJFOFSHJBFMFUUSJDBMPDBMF
-BQQBSFDDIJPEFWFFTTFSFDPMMFHBUPBVOJOTUBMMB[JPOFGJTTBFJO
DPOGPSNJU BMMFOPSNFSFMBUJWFBMMJOTUBMMB[JPOFEFWPOPFTTFSF
QSFEJTQPTUJJDPSSJTQPOEFOUJTF[JPOBUPSJ
7LSRGLFROOHJDPHQWRMBQQBSFDDIJPBQQBSUJFOFBMMBDMBTTFEJ
QSPUF[JPOF *FQV²FTTFSFVUJMJ[[BUPFTDMVTJWBNFOUFJO
DPNCJOB[JPOF DPO VOB DPOOFTTJPOF EPUBUB EJ DPOEVUUPSF EJ NFTTB
BUFSSB
*MGBCCSJDBOUFOPO¨SFTQPOTBCJMFEFMGVO[JPOBNFOUPJOBEFHVBUPF
EFJQPTTJCJMJEBOOJDBVTBUJEBJOTUBMMB[JPOJFMFUUSJDIFOPOBEFHVBUF
&DYR GL UHWH JM DBWP EJ SFUF EFWF FTTFSF JOTUBMMBUP FTDMVTJWBNFOUF
EBQFSTPOBMFTQFDJBMJ[[BUPFBVUPSJ[[BUPPEBVOUFDOJDPEFM
TFSWJ[JPEJBTTJTUFO[BDMJFOUJEFCJUBNFOUFGPSNBUP*EBUJQFSJM
DPMMFHBNFOUPOFDFTTBSJTPOPSFQFSJCJMJTVMMBUBSHIFUUBEJ
JEFOUJGJDB[JPOFFOFHMJTDIFNJEJBMMBDDJBNFOUP
0RQWDJJLRVRWWRLOSLDQRGLODYRURJQJBOJBJOEV[JPOFQPTTPOP
FTTFSFJOTUBMMBUJTPMUBOUPBMEJTPQSBEJDBTTFUUJPGPSOJEPUBUJEJ
TJTUFNBEJBFSB[JPOFEFMMPTUFTTPNBSDIJP"MEJTPUUPEFMQJBOPEJ
DPUUVSBOPOQPTTPOPFTTFSFNPOUBUJGSJHPSJGFSJMBWBTUPWJHMJFGPSOJ
TFO[BTJTUFNBEJBFSB[JPOFPMBWBUSJDJ
&HQWURGLDVSLUD]LRQHMBEJTUBO[BUSBJMDFOUSPEJBTQJSB[JPOFFJM
QJBOPEJDPUUVSBEFWFDPSSJTQPOEFSFBMNFOPBMMBEJTUBO[BJOEJDBUB
QFSJMDFOUSPEJBTQJSB[JPOFOFMMFJTUSV[JPOJQFSJMNPOUBHHJP
3LDQRGLODYRURQJBUUPPSJ[[POUBMFFTUBCJMF"UUFOFSTJBMMF
JTUSV[JPOJEFMGBCCSJDBOUFEFMQJBOPEJMBWPSP
4FMPTQFTTPSFEFMQJBOPEJMBWPSPBMMJOUFSOPEFMRVBMFWJFOF
JODBTTBUPJMQJBOPEJDPUUVSBOPODPSSJTQPOEFBJSFRVJTJUJSJDIJFTUJ
SJOGPS[BSFJMQJBOPEJMBWPSPDPONBUFSJBMFSFGSBUUBSJPFSFTJTUFOUF
BMMBDRVBGJOPBSBHHJVOHFSFMPTQFTTPSFNJOJNPDPOTJHMJBUP*O
DBTPDPOUSBSJPOPOWJFOFHBSBOUJUBVOBTVGGJDJFOUFTUBCJMJU
■
*MQJBOPEJMBWPSPBMMJOUFSOPEFMRVBMFWJFOFJODBTTBUPJMQJBOPEJ
DPUUVSBEFWFFTTFSFJOHSBEPEJTPTUFOFSFDBSJDIJEJDB LH
■
$POUSPMMBSF MB QMBOBSJU EFM QJBOP EJ DPUUVSB TPMP EPQP DIF ¨ TUBUP
JODBTTBUP
*DUDQ]LDMBHBSBO[JBEFMQSPEPUUPOPO¨WBMJEBTFMJOTUBMMB[JPOF
MBDPOOFTTJPOFPJMNPOUBHHJPWFOHPOPFGGFUUVBUJJONBOJFSB
JNQSPQSJB
$YYHUWHQ]D 2VBMTJBTJUJQPEJNBOJQPMB[JPOFBMMJOUFSOP
EFMMBQQBSFDDIJP JODMVTB MB TPTUJUV[JPOF EFM DBWP EJ BMJNFOUB[JPOF
EFWF FTTFSF FGGFUUVBUB FTDMVTJWBNFOUF EB QFSTPOBMF EFM TFSWJ[JP EJ
BTTJTUFO[BUFDOJDBEFCJUBNFOUFGPSNBUP
3UHSDUD]LRQHGHLPRELOLILJXUD
0RELOLDGLQFDVVRSFTJTUFOUJBVOBUFNQFSBUVSBNJOJNBEJp$
)RURSJNVPWFSFJUSVDJPMJEPQPMFPQFSB[JPOJEJUBHMJP
6XSHUILFLGLWDJOLRDIJVEFSMFFSNFUJDBNFOUFDPONBUFSJBMF
SFTJTUFOUFBMDBMPSF
0RQWDJJLRVRSUDLOFDVVHWWRILJXUD D
*MQJBOPEJMBWPSPEFWFBWFSFVOPTQFTTPSFNJOJNPEJ NN
4JTUFNBEJBFSB[JPOFMBEJTUBO[BUSBMBTVQFSGJDJFEFMQJBOPEJ
MBWPSPFMBQBSUFTVQFSJPSFEFMDBTTFUUPEFWFFTTFSFEJ NN
$YYHUWHQ]D 6UJMJ[[BSFFTDMVTJWBNFOUFVOSJQJBOPJOUFSNFEJPJO
MFHOPQPJDI©HMJPHHFUUJNFUBMMJDJOFMDBTTFUUPSBHHJVOHPOP
UFNQFSBUVSF MFWBUF B DBVTB EFM SJDJSDPMP EBSJB BUUSBWFSTP JM TJTUFNB
EJBFSB[JPOFEFMQJBOPEJDPUUVSB ILJXUD
0RQWDJJLRVXIRUQRILJXUDE
*MQJBOPEJMBWPSPEFWFBWFSFVOPTQFTTPSFNJOJNPEJ NN
$YYHUWHQ]D $POUSPMMBSF OFMMF JTUSV[JPOJ QFS JM NPOUBHHJP EFM GPSOP
TFMBEJTUBO[BUSBQJBOPDPUUVSBFGPSOPEFWFFTTFSFBVNFOUBUB
7FOUJMB[JPOF MB EJTUBO[B USB GPSOP F QJBOP EJ DPUUVSB EFWF FTTFSF EJ
BMNFOPNN
9HQWLOD]LRQHILJXUD
1FS HBSBOUJSF JM DPSSFUUP GVO[JPOBNFOUP EFMMBQQBSFDDIJP JM QJBOP EJ
DPUUVSBEFWFFTTFSFBEFHVBUBNFOUFBFSBUP
1PJDI© JM TJTUFNB EJ BFSB[JPOF OFMMB QBSUF JOGFSJPSF EFMMBQQBSFDDIJP
OFDFTTJUBEJVOTVGGJDJFOUFBQQPSUPEJBSJBQVMJUBJNPCJMJEFWPOP
FTTFSFQSFEJTQPTUJJONPEPBEFHVBUP"UBMFTDPQP¨OFDFTTBSJP
RVBOUPTFHVF
■
VOBEJTUBO[BNJOJNBUSBJMSFUSPEFMNPCJMFFMBQBSFUFEFMMB
DVDJOBFUSBMBTVQFSGJDJFEFMQJBOPEJMBWPSPFMBQBSUFTVQFSJPSF
EFMDBTTFUUP ILJXUD D
■
VOBQFSUVSBJOBMUPTVMSFUSPEFMNPCJMF ILJXUD E
■
TFOPO¨QSFTFOUFMBEJTUBO[BNJOJNBEJ NNTVMSFUSPEFM
NPCJMF EFWF FTTFSF QSFEJTQPTUB VOBQFSUVSB OFMMB QBSUF JOGFSJPSF
ILJXUD F
■
TF JM NPCJMF BM TVP JOUFSOP OPO ¨ QJ¹ MBSHP EJ NN QSFWFEFSF
EFMMFGFTTVSFOFMMFQBSFUJMBUFSBMJ ILJXUD G
$YYHUWHQ]D 4FMBQQBSFDDIJPWJFOFNPOUBUPJOVOJTPMBPJO
VOBMUSBJOTUBMMB[JPOFOPOEFTDSJUUBJORVFTUPNBOVBMF¨
OFDFTTBSJPQSPWWFEFSFBVOBFSB[JPOFBEFHVBUBEFMQJBOPEJ
DPUUVSB
0RQWDJJLRGHOODSSDUHFFKLRILJXUH
$YYHUWHQ]D 1FSJMNPOUBHHJPEFMQJBOPEJDPUUVSBVTBSFHVBOUJ
QSPUFUUJWJ-FTVQFSGJDJOPOWJTJCJMJQPUSFCCFSPQSFTFOUBSFCPSEJ
UBHMJFOUJ
1HJOL DSSDUHFFKL VHQ]D FDYR SUHLQVWDOODWR LQWURGXUUH LO FDYR GL
UHWHQHOODSUHVDGLFROOHJDPHQWR
$BQPWPMHFSFJMQJBOPEJDPUUVSBFEFQPTJUBSMPTVMGPOEP
EFMMJNCBMMBHHJP TV VO QBOOP P TV VOBMUSB TVQFSGJDJF QFS FWJUBSF
EJHSBGGJBSMP
4PMMFWBSFJMDPQFSDIJPEFMMBQSFTBEJDPMMFHBNFOUPDPOMBJVUPEJ
VODBDDJBWJUF ILJXUD
"MMFOUBSF MB WJUF EJ GJTTBHHJP F TPMMFWBSF MB GBTDFUUB TUSJOHJUVCP DPO
MBJVUPEJVODBDDJBWJUF ILJXUD
&GGFUUVBSFMBMMBDDJBNFOUPBMMBQSFTBEJDPMMFHBNFOUP
FTDMVTJWBNFOUFJODPOGPSNJU BRVBOUPNPTUSBUPJOGJHVSB
ILJXUD
#/NBSSPOF
#6CMV
(/:&HJBMMPFWFSEF
#,OFSP
(:HSJHJP
$YYHUWHQ]H
■
4FPDDPSSFNPOUBSFJQPOUJDFMMJJOSBNFGPSOJUJJOEPUB[JPOFJO
DPOGPSNJU BMMPTDIFNBEJDPMMFHBNFOUP
■
1SFTUBSFBUUFO[JPOFBDIFMFWJUJTVMMBQSFTBEJDPMMFHBNFOUP
WFOHBOPTFSSBUFEPQPDIFTPOPTUBUJDPMMFHBUJJDBWJ
'JTTBSF JM DBWP EJ SFUF DPO MB GBTDFUUB TUSJOHJUVCP F TFSSBSF MB WJUF
EJGJTTBHHJP ILJXUD
$IJVEFSFJMDPQFSDIJPEFMMBQSFTBEJDPMMFHBNFOUP
$YYHUWHQ]D 4F¨OFDFTTBSJPVODBWPQJ¹MVOHPDPOUBUUBSFJM
TFSWJ[JPEJBTTJTUFO[BDMJFOUJ
,QVHULPHQWRGHOSLDQRGLFRWWXUDILJXUD
"QQMJDBSFHMJBODPSBHHJGPSOJUJJOEPUB[JPOF
$YYHUWHQ]D /POVUJMJ[[BSFBWWJUBUPSJFMFUUSJDJ
*OTFSJSFMBQQBSFDDIJPOFMMBOJDDIJBEJODBTTP
■
'BSFJONPEPDIFJMDBWPEJSFUFOPOSJNBOHBJODBTUSBUPFOPO
QBTTJTVTQJHPMJWJWJ*ODBTPEJGPSOJTPUUPTUBOUJQPSUBSFJMDBWP
BMMBQSFTBEJDPMMFHBNFOUPGBDFOEPMPQBTTBSFEBMMBOHPMP
QPTUFSJPSFEFMGPSOP*MDBWPEFWFFTTFSFQPTJ[JPOBUPJONPEP
DIFOPOFOUSJJODPOUBUUPDPOBMDVOB[POBDBMEBEFMQJBOPEJ
DPUUVSBPEFMGPSOP
■
*ODBTPEJQJBOJEJMBWPSPQJBTUSFMMBUJDIJVEFSFBUFOVUBMFGVHIF
USBMFQJBTUSFMMFNFEJBOUFHPNNBTJMJDPOJDB
