=BC0;;0C8>= ;>20C8>=
+&""
D CDI >CHI6AA I=: 9GN:G
DJI9DDGH
>C 6C :CK>GDCB:CI L>I= 9G>EE>C<
L6I:G
C:6G ;A6BB67A: B6I:G>6AH
>C GDDBH L=>8= 6G: 6I G>H@ D; ;GDHI
>C GDDBH L=>8= B6N 8DCI6>C <6H
DG DI=:G ;J:AH
>C 8JE7D6G9H L>I= AD8@67A: 9DDGH
DG >C 6A8DK:H
L>I= DI=:G ;J:Ar7JGC>C< 6EEA>6C8:
>C I=: H6B: 8ADH:I
-=: >CHI6AA6I>DC GDDB BJHI 7: L:AA
K:CI>A6I:9 DI=:GL>H: I=: 9GN:G L>AA
DE:G6I: 7:ADL DEI>BJB E:G;DGB6C8:
D CDI DE:G6I: I=: 9GN:G 6I
I:BE:G6IJG:H 67DK:
°
°
6C9
7:ADL
°
°
%DL I:BE:G6IJG:H
6;;:8I I=: 6JIDB6I>8 EGD<G6B H:FJ:C8:
6C9 B6N EGDADC< I=: 9GN>C< I>B:H
-=: >CHI6AA6I>DC HJG;68: ;DG I=: 9GN:G
BJHI 7: 8A:6C A:K:A 6C9 ;>GB D CDI
>CHI6AA I=: 6EEA>6C8: DC 86GE:IH
DBE:CH6I: ;DG JC:K:C ;ADDGH L>I= I=:
=:><=Ir69?JHI67A: ;::I
"CHI6AA I=: 9GN:G 6C9 A:K:A H>9: IDH>9:
6C9 ;GDCI ID 768@ .H:67J77A: A:K:A
':K:G G:BDK: I=: =:><=Ir69?JHI67A:
;::I
-=: H>O: D; I=: >CHI6AA6I>DC 6G:6
9:E:C9H DC I=: 9>B:CH>DCH D; I=:
9GN:G CHJG: I=6I I=:G: >H 69:FJ6I:
GDDB ;DG I=: HL>K:A G6C<: D; I=: 9DDG
+&""
"; >CHI6AA:9 >C 6 <6G6<: I=: 9GN:G
BJHI 7: >CHI6AA:9 DC 6 HJ7HI6CI>6A
EA6I;DGB 6I A:6HI >C8=:H 67DK:
I=: ;ADDG ID G:9J8: I=: A>@A>=DD9 D;
><C>I>C< ;A6BB67A: K6EDGH 6C9 7:
AD86I:9 DG EGDI:8I:9 HD >I 86CCDI 7:
96B6<:9 7N 6 BDK>C< K:=>8A:
')#*/'+*
#'%&0
.
::
9/@
84
/
::
9/@
84
D6A5
0
::
D6A5
=.08.46;4
1
.;492
::
J
=.08.46;4
9/@
84
"; >CHI6AA>C< I=: 9GN:G >C 6 8ADH:I D7H:GK:
I=: B>C>BJB 9>HI6C8:H 688DG9>C< ID
I=: ;DAADL>C< I67A:
&>C>BJB "CHI6AA6I>DC A:6G6C8:H
(+/#0
(612@
$ ::
)<=
$ ::
'2.?
$ ::
.@ 09<@2 A< D.99 .@ 4.@Y=6=6;4 .;1 C2;A6;4
D699 .99<D
"BEDGI6CI >C;DGB6I>DC 8DC8:GC>C<
B>C>BJB 9>HI6C8:H
:E:C9>C< DC I=: AD86I>DC D; I=:
:M=6JHI 6>G 8DCC:8I>DC 6C
699>I>DC6A B>C>BJB 9>HI6C8: D;
W >C8= 8B BJHI 7: EGDK>9:9
DC I=>H H>9: ;DG E>E:H7G68@:IH H::
E6<:
>HI6C8:H 67DK: I=: >C9>86I:9
B>C>BJB 9>B:CH>DCH G:9J8: I=:
G>H@ D; BDA9 ;DGB6I>DC 7:=>C9 I=:
6EEA>6C8:
99>I>DC6A 9>HI6C8:H G:9J8: CD>H:
IG6CHB>HH>DC
99>I>DC6A 9>HI6C8:H ;68>A>I6I:
>CHI6AA6I>DC 6C9 H:GK>8:
"; I=: 9GN:G >H >CHI6AA:9 >C 6 HB6AA
GDDB I=: 9DDGH D; I=: GDDB BJHI
7: ;>II:9 L>I= K:CIH D; 6HE:8>;>:9
B>C>BJB H>O:
-=: 9GN:G 9DDG >H 9:A>K:G:9 L>I= =>C<:H
DC I=: G><=I "; G:FJ>G:9 I=: 9DDG =>C<:H
86C 7: HL>I8=:9 ID I=: A:;I H>9:
"; I=: 9DDG =>C<:H 6G: ID 7: 8=6C<:9
DK:G EA:6H: 8DCI68I NDJG 9:6A:G DG DJG
8JHIDB:G H:GK>8: I:6B H::E6<:
;42CA820; 2>==42C8>=
&#)"" "'(&)(#"'
-=>H 6EEA>6C8: BJHI 7: <GDJC9:9 "C
I=: :K:CI D; 6 B6A;JC8I>DC DG
7G:6@9DLC <GDJC9>C< L>AA G:9J8: I=:
G>H@ D; :A:8IG>86A H=D8@ 7N EGDK>9>C< 6
E6I= D; A:6HI G:H>HI6C8: ;DG I=: :A:8IG>8
8JGG:CI -=>H6EEA>6C8: ;:6IJG:H 6 8DG9
L>I= 6C :FJ>EB:CIr<GDJC9>C<
8DC9J8IDG 6C9 6 <GDJC9>C< EAJ< -=:
EAJ< BJHI 7: EAJ<<:9 >CID 6C
6EEGDEG>6I: DJIA:I L=>8= =6H 7::C
EGDE:GAN >CHI6AA:9 6C9 <GDJC9:9 >C
688DG96C8: L>I= 6AA AD86A G:<JA6I>DCH
6C9 DG9>C6C8:H
+&""
"BEGDE:G 8DCC:8I>DC D; I=:
:FJ>EB:CI <GDJC9>C< 8DC9J8IDG
B6N G:HJAI >C :A:8IG>8 H=D8@ !6K:
I=: 6EEA>6C8: 8=:8@:9 7N
6FJ6A>;>:9 :A:8IG>8>6C DG H:GK>8:
I:8=C>8>6C >; NDJ 6G: >C 9DJ7I 6H ID
L=:I=:G I=: 9GN:G =6H 7::C EGDE:GAN
<GDJC9:9
D CDI BD9>;N I=: EAJ< EGDK>9:9 L>I=
I=: 6EEA>6C8: >; >I L>AA CDI ;>I >C I=:
DJIA:I =6K: 6 EGDE:G DJIA:I >CHI6AA:9 7N
6 FJ6A>;>:9 :A:8IG>8>6C DG :M8=6C<: I=:
8DG9 L>I= 6C 6EEGDEG>6I: DC: G6I:9 ;DG
I=: 9GN:G
