(OLPLQD]LRQHGLPDOIXQ]LRQDPHQWL
VHJXH
,QGLFD]LRQH&RQGL
]LRQH*XDVWR
&DXVD6ROX]LRQH
,OPRWRUHSRPSD
QRQVLDYYLD
,O PRWRUHSRPSD VL DYYLD
WURSSR IUHTXHQWHPHQWH R
IXQ]LRQDQRSHUSHULRGLPRO
WREUHYL
6XE7URQLF6&
VL UHVHW
WD HQWUR PLQXWL &RQWLQXL
DYYLDPHQWL H XQ HFFHVVLYR
VXUULVFDOGDPHQWR GHO PRWRUH
SRVVRQR HVVHUH FDXVDWL GD
XQVHUEDWRLRSLHQRGDFRQWDW
WLGLIHWWRVLRGDXQSUHVVRVWDWR
GDQQHJJLDWR &RQWDWWDUH O¶LQ
VWDOODWRUHRLOIRUQLWRUH
&RQWUROODUH HYHQWXDOL GDQQL
DL FROOHJDPHQWL H DL FDYL VH
QRQ q SRVVLELOH WURYDUH DOWUH
FDXVH
,OPRWRUHSRPSD
QRQVLDYYLD
6XE7URQLF6&
KDULOHYDWR
XQLQWHUUXWWRUHHRFRQWDWWR
GLIHWWRVRRXQFROOHJDPHQ
WRDOOHQWDWR
6XE7URQLF6&
VLUHVHWWD
HQWURVHFRQGL6HODFRQ
GL]LRQHSHUVLVWHFRQWDWWDUH
O¶LQVWDOODWRUHRLOIRUQLWRUH
&RQWUROODUHHYHQWXDOLGDQQL
DLFROOHJDPHQWLHDLFDYLVH
QRQqSRVVLELOHWURYDUHDOWUH
FDXVH
&ROOHJDPHQWR
GLIHWWRVR
6XE7URQLF6&
KDULOHYDWR
PRUVHWWLDOOHQWDWLRFDYLGHO
PRWRUHVFROOHJDWL
6XE7URQLF6&
VLUHVHWWD
HQWURVHFRQGL6HODFRQ
GL]LRQHSHUVLVWHFRQWDWWDUH
O¶LQVWDOODWRUHRLOIRUQLWRUH
(OLPLQD]LRQHGLPDOIXQ]LRQDPHQWL
VHJXH
,QGLFD]LRQH&RQ
GL]LRQH*XDVWR
&DXVD6ROX]LRQH
1RQqSRVVLEL
OHVSHJQHUHLO
PRWRUHSRPSD
,QWHUUXWWRUHGDQQHJJLDWR
&RQWDWWDUHO¶DVVLVWHQ]D
,OPRWRUHSRPSD
QRQVLDYYLD
3UREOHPDGLDOLPHQWD]LRQH
6RYUDWHQVLRQH ,O 6XE7URQL
F6&
VL UHVHWWD HQWUR VHF
6H OD FRQGL]LRQH SHUVLVWH
FRQWDWWDUHO¶D]LHQGDHOHWWULFDR
O¶LQVWDOODWRUH
,OPRWRUHSRPSD
QRQVLDYYLD
3UREOHPDGLDOLPHQWD]LRQH
6RWWRWHQVLQH ,O 6XE7URQLF
6&
VL UHVHWWD HQWUR VHF
6H OD FRQGL]LRQH SHUVLVWH
FRQWDWWDUHO¶D]LHQGDHOHWWULFDR
O¶LQVWDOODWRUH
,OPRWRUHSRPSD
QRQVLDYYLD
9LHQH SRPSDWD WURSSD DF
TXD OD SRPSD JLUD FRQ OD
YDOYRODFKLXVDRIRUWHLPSH
GLPHQWRGHOÀXVVR
(OLPLQDUH OD VWUR]]DWXUD R UL
GXUUH OD SRUWDWD GHOOD SRPSD
6HLOSUREOHPDSHUVLVWHLOSR]
]RQRQqLQJUDGRGLIRUQLUHLO
TXDQWLWDWLYRGLDFTXDULFKLHVWR
,O 6XE7URQLF6&
VL UHVHWWD WUD
H PLQXWL SHU DVVLFXUDUH
ODTXDQWLWjPDVVLPDGLDFTXD
QHOSR]]R9HGLDQFKH³6PDUW
5HVHWVRWWRFDULFR³
&RQWUROODUH HYHQWXDOL GDQQL DL
FROOHJDPHQWLHDLFDYLVHQRQ
qSRVVLELOHWURYDUHDOWUHFDXVH
,OPRWRUHSRPSD
QRQVLDYYLD
3RPSDEORFFDWDRFDYRGDQ
QHJJLDWR ±
8Q FRUSR HVWUD
QHRqSHQHWUDWRQHOODSRPSDR
LOFDYRGLFROOHJDPHQWRqGDQ
QHJJLDWR6XE7URQLF6&
VLUH
VHWWDLQFDPLQ
6HLOSRP
SDJJLRQRQVLULDYYLDHQWUR
PLQ ULPXRYHUH OD SRPSD H
FRQWUROODUHLOFDYRLQUHOD]LRQH
D GDQQL ,Q FDVR GL SHUGXUDUH
GHOPDOIXQ]LRQDPHQWRFRQWDW
WDUHO¶DVVLVWHQ]DRULPXRYHUHLO
PRWRUHODSRPSDGDOYDQRSHU
SXOLUOR
&RQWUROODUH HY GDQQL GHL FD
EODJJL VH QRQ q SRVVLELOH WUR
YDUHDOWUHFDXVH
,
